Qu'est-ce qu'un Plan de Financement
Le Plan
de Financement est un Document Prévisionnel Pluriannuel, établi Pour une durée
de 3 à 5 ans et Regroupant :
Les Ressources
durables dont disposera dont disposera l’entreprise Pour chacune des années
considérées, et les Emplois durables auxquels l’entreprise devra faire face
pendant ces Mêmes années.
C’est un
état financier Prévisionnel des emplois et des ressources de l’entreprise à
Moyen ou à long Terme.
Le Plan
de financement est un état de synthèse de la Politique financière de l’entreprise,
il récapitule les différents flux annuels résultant des besoins et des
ressources de l’entreprise.
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| Plan de Financement |
Il traduit
donc les incidences monétaires des décisions d’investissement et de
financement.
Lors de sa
création et au cours de son existence, l’entreprise doit élaborer des Plans de
financement Pour :
- Négocier, auprès des banques, les concours financiers nécessaires
- Vérifier la pertinence de sa stratégie d’investissement
- Justifier le Recours aux financement externes
- Recherche la combinaison optimale des Ressources et des Emplois
- Evaluer la capacité de distribution des Dividendes
- Informer les Actionnaires sur la Rentabilité Prévisionnelle du Programme d’investissement, et aussi les Banques avant l’octroi des Crédits…
Le Plan
de financement n’est Rien d’autre qu’un Tableau de flux Prévisionnels établi à
un Horizon Temporel Pluriannuel, il Peut être établi en Respectant les Mêmes
Principes que ceux Nécessaires Pour établir le Tableau de financement.
Ainsi, le
Plan de financement peut être Traité dans deux Points :
- Présentation du Plan de financement
- Elaboration du Plan de financement
1 : Présentation du Plan de financement
Le Plan de
financement est un document Prévisionnel Pluriannuel qui présente :
- Les futures ressources durables dont disposera l’entreprise
- Les futurs emplois durables auxquels l’entreprise devra faire face
Les postes d’un
Plan de financement présentent une grande analogie avec ceux d’un Tableau de
financement, la typologie des plans de financement est donc calquée sur celle
des Tableaux de financement.
Le Plan de
financement va ainsi Mettre en évidence un certain nombre de données
prévisionnelles :
- Les ressources prévisionnelles
- Les emplois prévisionnels
A : Ressources Prévisionnelles
Il s’agit de
Toutes les Ressources durables (Interne et Externe) dont Peut bénéficier l’entreprise,
on Retrouve donc les Mêmes éléments que ceux qui figurent dans la première partie
du Tableau de financement.
Capacité d’autofinancement :
La capacité d’autofinancement
(CAF) est une Ressource de financement générée par l’activité de l’entreprise
au cours d’un exercice avant toute affectation du Résultat net, et que l’entreprise
peut consacrer à l’autofinancement.
Cessions er Réductions d'éléments d'actif :
Les
cessions d’éléments de l’actif immobilisé correspondent à des récupérations des
créances immobilisées, c’est-à-dire soit des remboursements de prêts, soit des
restitutions de cautions ou de dépôts de garantie.
L’augmentation de capital :
Seule l’augmentation
de capital par rapports en numéraires constitue une ressource réelle susceptible
de financer des emplois, le montant de cette augmentation doit être inscrit
pour le prix d’émission et les frais relatifs à l’opération sont inscrits en
frais préliminaires.
Les subventions :
L’année où elle
perçue par l’entreprise, la subvention constitue une ressource pour son montant
total, son imposition est automatiquement prise en compte dans le résultat de l’exercice
et donc dans la CAF.
L’augmentation des dettes de financement :
Il s’agit des
nouvelles dettes de financement d’une durée supérieure à un an contractées par
l’entreprise au cours d’un exercice.
Les emprunts indivis
sont inscrits pour leur valeur nominale, alors que les emprunts obligataires
sont inscrits pour leur Prix d’émission.
B : Emplois Prévisionnels
Ce sont les
emplois de caractère durable qui vont affecter la Trésorerie de l’entreprise,
il s’agit des investissements et des autres besoins qui leur sont plus ou moins
liés.
Les acquisitions d’immobilisations :
Elles
concernant les investissements prévus en immobilisations incorporelles,
corporelles ou financières. Le montant prévu de ces investissements correspond
à la valeur d’entrée de ces immobilisations.
Les distributions de dividendes :
Les dividendes
peuvent être portés dans les emplois lorsque l’entreprise a défini les montants
prévisionnels qu’elle envisage de distribuer.
L’entreprise
peut inscrire en ressource une CAF nette de dividendes versés aux actionnaires
au lieu de faire figurer le paiement des dividendes en emplois.
Le remboursement des dettes de financement :
Il s’agit des
amortissements des emprunts, pour les emprunts constatés avant le début du Plan
de financement, il faut se référer aux tableaux des amortissements. Les intérêts
liés à ces emprunts ne doivent pas s’apparaitre aux emplois puisqu’ils sont déjà
comptés dans le calcul de la CAF.
Les variations du BFR :
Pour calculera variation
du BFR, on utilise la relation existante entre le CAHT et le BFR. Cette
relation, généralement obtenue en appliquant la méthode normative, abouti à une
estimation du BFR en nombre de jours de CAHT à partir duquel des prévisions
sont effectuées.
2 : Elaboration du Plan de
financement
Le Plan de
financement n’est pas nécessairement équilibré année par année. Il pourra
mettre en évidence des excédents de Trésorerie ou au contraire des
insuffisances de Trésorerie.
En effet, le
Plan de financement prend en considération tous les flux financiers susceptibles
d’affecter la Trésorerie de l’entreprise, il existe, ainsi un lien direct entre
le solde général du Plan de financement.
Trésorerie de
Fin de Période = Trésorerie de début de Période + Ecart de la Période
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Année |
1 |
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3 |
4 |
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Ressources |
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Capacité d’autofinancement |
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Cessions et Réductions de l’actif immobilisé |
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Augmentation de capital |
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Subventions d’investissement |
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Augmentation des dettes de financement |
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Total des Ressources (A) |
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Emplois |
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Acquisition d’immobilisations |
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Remboursement des Capitaux Propres |
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Distributions des dividendes |
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Remboursement des dettes de financement |
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Variations du BFR |
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Total des Emplois |
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Ecart Annuel (A-B) |
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Trésorerie Initiale |
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Trésorerie Finale |
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